SERMAYE BÜTÇELEMESI: TEKNIKLER, ÖRNEK, ÖNEM - DUDAS - 2026

Sermaye bütçesi bir şirket belirler ve olası masrafları veya doğası gereği büyük yatırımlar değerlendirdiği planlama sürecidir. Bu harcamalar ve yatırımlar, yeni bir tesis inşa etmek veya uzun vadeli bir girişime yatırım yapmak gibi projeleri içerir.

Bu süreçte, finansal kaynaklar şirketin kapitalizasyon yapısıyla (borç, sermaye veya dağıtılmamış kazançlar) büyük yatırımlara veya giderlere tahsis edilir. Sermaye bütçelerine yapılan yatırımların temel amaçlarından biri, hissedarlar için şirketin değerini artırmaktır.

Sermaye bütçelemesi, her bir projenin gelecekteki kârının, dönem başına nakit akışının, paranın zaman değerini dikkate aldıktan sonra nakit akışlarının bugünkü değerini, projenin nakit akışının yıl sayısını hesaplamayı içerir. İlk sermaye yatırımını ödemeli, riski ve diğer faktörleri değerlendirmelisiniz.

Yeni projeler için mevcut sermaye miktarı sınırlı olabileceğinden, yönetimin belirli bir süre boyunca hangi projelerin en yüksek getiriyi sağlayacağını belirlemek için sermaye bütçeleme tekniklerini kullanması gerekir.

Teknikler

Sermaye bütçeleme teknikleri arasında performans analizi, net bugünkü değer (NPV), iç getiri oranı (IRR), indirgenmiş nakit akışı (DCF) ve yatırım getirisi bulunur.

Diğer projelere kıyasla hangi projelerin yatırım fonu alması gerektiğine karar vermek için en popüler üç tekniktir. Bu teknikler performans analizi, CDF analizi ve geri ödeme analizidir.

Performans analizi ile sermaye bütçelemesi

Performans, bir sistemden geçen malzeme miktarı olarak ölçülür. Performans analizi, sermaye bütçeleme analizinin en karmaşık biçimidir, ancak aynı zamanda yöneticilerin hangi projeleri üstleneceklerine karar vermelerine yardımcı olmak açısından da en doğru yöntemdir.

Bu tekniğe göre, tüm şirket tek bir kar sağlayan sistem olarak görülüyor.

Analiz, sistemdeki neredeyse tüm maliyetlerin işletme gideri olduğunu varsayar. Benzer şekilde, bir şirketin masrafları karşılamak için tüm sistemin performansını en üst düzeye çıkarması gerekir. Son olarak, karı en üst düzeye çıkarmanın yolu, bir darboğaz işleminden geçen verimi en üst düzeye çıkarmaktır.

Sistemdeki çalışması için en çok zaman gerektiren kaynak bir darboğazdır. Bu, yöneticilerin her zaman darboğazdan geçen performansı etkileyen ve artıran sermaye bütçeleme projelerini daha fazla hesaba katması gerektiği anlamına gelir.

DCF Analizi Kullanarak Sermaye Bütçelemesi

DCF analizi, bir projeyi finanse etmek için gereken ilk nakit çıkışı, gelir formundaki nakit girişlerinin kombinasyonu ve bakım ve diğer maliyetler şeklindeki diğer gelecekteki çıkışlar açısından NPV analizine benzer veya ona eşittir.

İlk çıkış hariç bu maliyetler, bugünkü tarihe indirgenir. DCF analizinden elde edilen sayı NPV'dir. Daha yüksek NPV'ye sahip projeler, bazıları birbirini dışlamadıkça, diğerlerinden daha yüksek sıralanmalıdır.

Yatırım geri kazanım analizi

Sermaye bütçesi analizinin en basit şeklidir ve bu nedenle en az doğru olanıdır. Bununla birlikte, bu teknik hala hızlı olduğu ve yöneticilere bir projenin veya proje grubunun etkinliğinin anlaşılmasını sağlayabildiği için kullanılmaktadır.

Bu analiz, bir proje yatırımını telafi etmenin ne kadar süreceğini tahmin eder. Yatırımın geri ödeme süresi, ilk yatırımın ortalama yıllık nakit gelire bölünmesiyle belirlenir.

Misal

Küçük işletmeler, sermaye bütçelemesi yoluyla yatırım seçeneklerini değerlendirirken enflasyonu hesaba katmalıdır. Enflasyon arttığında paranın değeri düşer.

Öngörülen getiriler, enflasyon yüksekse göründükleri kadar değerli değildir, bu nedenle görünüşte kârlı olan yatırımlar yalnızca durma noktasına gelebilir veya enflasyon hesaba katıldığında belki de para kaybedebilir.

Bir süt çiftliği genişletmesi için sermaye bütçelemesi üç adımı içerir: yatırımın maliyetinin kaydedilmesi, yatırımın nakit akışlarının projelendirilmesi ve öngörülen kazancın enflasyon oranları ve yatırımın zaman değeriyle karşılaştırılması.

Örneğin, maliyeti 10.000 ABD doları olan ve yıllık 4.000 ABD doları getiri sağlayan süt ürünleri ekipmanı, yatırımı 2,5 yıl içinde "karşılıyor" gibi görünüyor.

Bununla birlikte, ekonomistler enflasyonun yıllık olarak% 30 artmasını bekliyorsa, o zaman enflasyon hesaba katıldığında ilk yılın sonundaki tahmini getiri değeri (14.000 $) aslında 10.769 $ değerindedir (14.000 $ bölü 1.3, 10.769 $). . Yatırım, ilk yıldan sonra yalnızca 769 $ gerçek değer üretir.

Önem

Bir sabit kıymet yatırımına dahil olan para miktarı o kadar büyük olabilir ki, yatırım başarısız olursa bir işi batırabilir.

Sonuç olarak, sermaye bütçelemesi, büyük sabit kıymet yatırım teklifleri için zorunlu bir faaliyet olmalıdır.

Uzun vadeli yatırımlar risk içerir

Hisse senedi yatırımları, daha yüksek finansal riskler taşıyan uzun vadeli yatırımlardır. Bu nedenle sermaye bütçelemesi yoluyla uygun planlamaya ihtiyaç vardır.

Büyük ve geri dönüşü olmayan yatırımlar

Yatırımlar çok büyük ancak fonlar sınırlı olduğundan, sermaye harcamaları yoluyla doğru planlama bir ön koşuldur.

Dahası, sermaye yatırımı kararları doğası gereği geri döndürülemez; yani, bir sabit varlık satın alındığında, elden çıkarılması kayıplar getirecektir.

İş hayatında uzun vadeli

Sermaye bütçesi maliyetleri düşürür ve şirketin karlılığında değişiklikler getirir. Yatırımların aşırı veya yetersiz olmasını önlemeye yardımcı olur. Projelerin doğru planlanması ve analizi uzun vadede yardımcı olur.

Sermaye bütçesi anlamı

- Sermaye bütçesi, finansal yönetimde önemli bir araçtır.

- Sermaye bütçesi, finans yöneticilerine farklı projeleri, onlara yatırım yapma fizibilitesi açısından değerlendirmek için geniş bir marj sağlar.

- Farklı projelerin risk ve belirsizliğini ortaya çıkarmaya yardımcı olur.

- Yönetim, projelerdeki sermaye harcamaları üzerinde etkin kontrole sahiptir.

- Nihayetinde, bir şirketin kaderi, mevcut kaynakların en uygun şekilde kullanıldığı şekilde belirlenir.

Referanslar

1. Investopedia (2018). Sermaye bütçelemesi. Alındığı kaynak: investtopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Sermaye bütçelemesi. Muhasebe Araçları. Alındığı: muhasebetools.com.
3. Harold Averkamp (2018). Sermaye bütçelemesi nedir? Muhasebe Koçu. Alındığı: muhasebecoach.com.
4. Sean Mullin (2018). Sermaye Bütçelemesinin Tanımı ve Örnekleri. Küçük İşletme - Chron. Alınan: smallbusiness.chron.com.
5. Edupristine (2018). Sermaye Bütçelemesi: Teknikler ve Önem. Alındığı: edupristine.com