BIR ŞIRKETE ILK YATIRIM: YAPI VE ÖRNEK - DUDAS

Bir işletmeye veya başlangıç sermayesine yapılan ilk yatırım , o işletmenin sahibinin işi başlatmak için ihtiyaç duyduğu paradır. Bu para, binanın satın alınması, ekipman ve malzemelerin satın alınması ve çalışanların işe alınması gibi ilk maliyetleri karşılamak için kullanılır.

Bu fonlar veya öz sermaye, işletme sahibinin kişisel birikimlerinden, bir banka kredisinden, bir devlet ödeneğinden, aile ve arkadaşlar dahil olmak üzere çeşitli kaynaklardan ödünç alınan paradan veya dış yatırımcılardan toplanan paradan gelebilir.

Kaynak: Pixabay.com

Bir işletme için ilk yatırım sadece paradır. Şirketin finansmanı veya işletilmesi ve varlıkların satın alınması için kullanılan paradır. Sermaye maliyeti, o parayı elde etmenin veya işletme için finansmanın maliyetidir.

Küçük şirketlerin bile faaliyet göstermesi için nakit paraya ihtiyacı var ve bu paranın bir bedeli olacak. Şirketler bu maliyetin olabildiğince düşük ödenmesini istiyor.

Yatırım bütçesi

Sermaye bütçeleme kararları, bir projenin ilk yatırım harcamasının ve gelecekteki nakit akışlarının dikkatli bir şekilde tahmin edilmesini içerir. Bu girdilerin doğru tahmin edilmesi, hissedarların servetini artıran kararların alınmasına yardımcı olur.

Projeler genellikle bir projenin başlangıcında bir şirket tarafından büyük bir başlangıç yatırımı gerektirir ve bu da zaman içinde pozitif nakit akışı yaratır.

Bu ilk yatırım, projenin karlı olup olmadığını değerlendirmek için kullanılan indirgenmiş nakit akışı analizi sırasında bir projenin karlılığına dahil edilir.

yapı

İlk yatırım yapısı, bir şirketin farklı fon kaynaklarını kullanarak ilk operasyonunu ve büyümesini finanse etmeyi planladığı yoldur.

Bir şirket için borç ve öz sermaye finansmanının birleşimi şirketin sermaye yapısı olarak bilinir.

Borç, uzun vadeli krediler veya senet şeklinde olurken, öz sermaye adi veya imtiyazlı hisseler olarak sınıflandırılır.

Kısa vadeli borç, işletme sermayesi gereksinimleri gibi, ilk yatırım yapısının bir parçası olarak kabul edilir.

İlk yatırım maliyeti

Bir şirketin ilk yatırımının maliyeti, şirketin kendisini finanse etmek için kullanmayı planladığı paranın maliyetidir.

Bir işletme, başlangıç operasyonlarını finanse etmek için yalnızca cari borçları ve uzun vadeli borçları kullanıyorsa, o zaman yalnızca borç kullanır ve özkaynak maliyeti genellikle bu borçlar için ödenecek faiz oranlarıdır.

Bir şirket halka açık olduğunda ve yatırımcılara sahipse, sermaye maliyeti daha karmaşık hale gelir. Şirket yalnızca yatırımcılar tarafından sağlanan fonları kullanıyorsa, özkaynak maliyeti öz sermaye maliyetidir.

Genellikle bu tür şirketlerin borçları vardır, ancak aynı zamanda yatırımcıların sağladığı sermaye fonları veya parayla finanse edilir. Bu durumda özkaynak maliyeti, borç maliyeti artı özkaynak maliyetidir.

Yeni başlayanların destekçileri, genellikle bu işletmelerin başlangıç sermayesini karşılayabilen ve aynı zamanda bir çıkış yoluyla daha yüksek getiri ödeyebilen kazançlı operasyonlara dönüşeceği umuduyla yatırım yapar.

Borç özkaynak oranı

Analistler sermaye yapısına atıfta bulunduklarında, büyük olasılıkla şu ilişkiye atıfta bulunurlar: Şirketin riski hakkında bilgi sağlayan bir şirketin Borç / Özkaynak.

Yatırımcılar, Borç / Özkaynak oranını izleyerek ve benzerleri ile karşılaştırarak bir şirketin sermaye yapısını kontrol edebilir.

Genel olarak, ağırlıklı olarak borçla finanse edilen bir şirket, daha agresif bir sermaye yapısına sahiptir ve bu nedenle yatırımcılar için daha yüksek bir risk sunar. Ancak bu risk, şirketin büyümesinin ana kaynağı olabilir.

Borç, şirketlerin sermaye piyasalarında ilk yatırım yapabilmesinin iki ana yolundan biridir.

Borç, bir işletmenin öz sermaye yerine mülkiyeti elinde tutmasına izin verir. Ayrıca, faiz oranlarının düşük olduğu zamanlarda, borç bol miktarda bulunur ve kolayca erişilebilir.

Öz sermaye, özellikle faiz oranları düşük olduğunda, borçtan daha pahalıdır. Ancak, borcun aksine, kazanç düşerse öz sermayenin geri ödenmesi gerekmez.

Bilançodaki borç ve öz sermaye

Hem borç hem de öz sermaye bilançoda bulunabilir. Bilançodaki varlıklar bu borç ve öz sermaye ile satın alınır.

Varlıkları finanse etmek için öz sermayeden daha fazla borç kullanan şirketler, yüksek bir kaldıraç oranına ve agresif bir sermaye yapısına sahiptir. Borçtan daha fazla öz sermayeye sahip varlıklar için ödeme yapan bir şirket, düşük bir kaldıraç oranına ve muhafazakar bir sermaye yapısına sahiptir.

Yüksek bir kaldıraç oranı ve / veya agresif bir sermaye yapısı da daha yüksek büyüme oranlarına yol açabilir. Öte yandan, muhafazakar bir sermaye yapısı, daha düşük büyüme oranlarına yol açabilir.

Şirket yönetiminin amacı, borç ve öz sermayenin optimum kombinasyonunu bulmaktır. Bu aynı zamanda optimal sermaye yapısı olarak da bilinir.

Sermayenin önemi

Sermaye, şirketlerin operasyonlarını finanse etmek için kullandıkları nakdi. Özkaynak maliyeti, basitçe işletmenin finansman elde etmesine mal olan faiz oranıdır.

Çok küçük işletmeler için sermaye, yalnızca tedarikçi kredisine dayanabilir. Daha büyük şirketler için öz sermaye, tedarikçinin kredisi ve uzun vadeli borçları veya yükümlülükleri olabilir. Bunlar şirketin sorumluluklarıdır.

Yeni tesisler kurmak, yeni ekipman satın almak, yeni ürünler geliştirmek ve bilgi teknolojisini yükseltmek için şirketlerin parası veya sermayesi olması gerekir.

Bunun gibi her karar için işletme sahibi, yatırım getirisinin sermaye maliyetinden mi yoksa projeye yatırım yapmak için gereken para maliyetinden mi daha büyük olduğuna karar vermelidir.

Nasıl hesaplanır?

İşletme sahipleri, bu projelere yatırdıkları sermaye getirisi, bu projeleri finanse etmek için kullanmaları gereken sermayenin maliyetinden fazla veya en azından ona eşit olmadıkça, nadiren yeni projelere yatırım yaparlar. Sermayenin maliyeti, tüm ticari kararların anahtarıdır.

İlk yatırım, makine, alet, nakliye ve kurulum gibi sermaye giderleri için gereken paraya eşittir.

Ayrıca, eski varlıkların satışından elde edilen işletme sermayesindeki mevcut herhangi bir artış ve vergi sonrası nakit akışlarının çıkarılması. Gizli maliyetler alakasız oldukları için göz ardı edilir. Formül aşağıdaki gibidir:

İlk yatırım = Sabit sermaye yatırımı + İşletme sermayesi yatırımı - Varlıkların satışından elde edilen gelir (Kurtarma değeri).

Sabit sermaye yatırımı

Proje için gerekli olan yeni ekipmanların satın alınması için yapılacak yatırımı ifade eder. Bu maliyet, ekipmanın satın alınmasıyla ilgili kurulum ve nakliye masraflarını da içerecektir. Bu genellikle uzun vadeli bir yatırım olarak görülüyor.

İşletme sermayesi yatırımı

Projenin başında işletme giderlerini (örneğin hammadde envanteri) karşılamak için yapılan yatırıma karşılık gelir. Bu genellikle kısa vadeli bir yatırım olarak görülüyor.

Kurtarma değeri

Eski ekipman veya varlıkların satışından toplanan nakit gelirleri ifade eder. Bu tür kazançlar ancak bir şirket en eski varlıkları satmaya karar verirse gerçekleşir.

Örneğin, proje bir üretim tesisi revizyonuysa, bu eski ekipmanların satışını içerebilir. Bununla birlikte, proje yeni bir üretim tesisine genişletmeye odaklanmışsa, eski ekipmanı satmak gerekmeyebilir.

Bu nedenle, bu terim yalnızca şirketin eski sabit varlıkları sattığı durumlarda geçerlidir. Kurtarma değeri, genellikle belirli bir varlığın hakim piyasa değerine oldukça yakındır.

Misal

Saindak Company, 2015 yılında Belucistan'da bir bakır ve altın arama ve çıkarma projesi başlattı. 2016-2017 yılları arasında bölgenin sismik çalışmalarında 200 milyon dolar ve ekipman olarak 500 milyon dolarlık harcama yaptı.

2018 yılında şirket, hükümetle yaşadığı anlaşmazlık nedeniyle projeyi terk etti. Son zamanlarda, yeni, daha iş dostu bir hükümet yemin etti.

Saindak'ın genel müdürü, projenin yeniden değerlendirilmesi gerektiğine inanıyor. Şirketin mali analisti ve baş mühendisi, projeyi yeniden başlatmak için 1,5 milyar dolarlık yeni ekipmana ihtiyaç olduğunu tahmin ediyor. Nakliye ve kurulum maliyetleri 200 milyon $ tutarındadır.

Cari varlıklar 200 milyon dolar ve cari borçlar 90 milyon dolar artmalıdır. 2016-2017'de satın alınan ekipman artık kullanışlı değil ve 120 milyon dolarlık vergi sonrası kar için satılması gerekiyor. Gerekli ilk yatırım harcamasını bulmak için elimizde:

İlk yatırımın hesaplanması

İlk yatırım = ekipman satın alma fiyatı + nakliye ve kurulum + işletme sermayesinde artış - varlık satışlarından elde edilen gelir.

İlk yatırım = 1.5 milyar $ + 200 milyon $ + (200 milyon - 90 milyon $) - 120 milyon = 1.69 milyar $.

Saindak'ın projeyi yeniden başlatmak için 1,69 milyar dolara ihtiyacı var. Yeniden başlatmaya devam edip etmemeye karar vermek için projenin gelecekteki nakit akışlarını tahmin etmeniz ve net bugünkü değeri ve / veya iç getiri oranını hesaplamanız gerekir.

Sismik çalışmalar için 200 milyon dolar harcamak, ilk yatırımın bir parçası değil, çünkü batık bir maliyet.

Referanslar

Biberiye Peavler (2018). Başlangıç Sermayesi Nedir? Küçük İşletme Dengesi. Alınan: thebalancesmb.com.
İş Sözlüğü (2018). Başlangıç sermayesi. Alındığı: businessdictionary.com.
Xplaind (2018). İlk Yatırım. Alınan: xplaind.com.
CFI (2018). İlk Harcama Hesaplaması. Alınan: corporfinanceinstitute.com.
Investopedia (2018). Başlangıç Sermayesi. Alındığı kaynak: investtopedia.com.
Investopedia (2018). Sermaye yapısı. Alındığı kaynak: investtopedia.com.

BIR ŞIRKETE ILK YATIRIM: YAPI VE ÖRNEK - DUDAS - 2026