FINANSAL KALDIRAÇ: NE IÇIN, ORANLAR VE ÖRNEK - DUDAS - 2025

Finansal kaldıraç bir şirket böyle borç ve tercihli hisse olarak, ödünç parayı kullanan derecesidir. Ek varlıklar elde etmek için borçlanma gerçeğini ifade eder. Bir şirket ne kadar çok finansal borç kullanırsa, finansal kaldıracı da o kadar büyük olur.

Bir şirket, finansal kaldıraç nedeniyle borcunu ve imtiyazlı hisselerini artırdıkça, faiz için ödenecek tutarlar da artarak hisse başına kazancı olumsuz etkiler. Sonuç olarak, hissedarlar için sermaye getirisi riski artar.

Şirket, finansman kararları verirken en uygun sermaye yapısını göz önünde bulundurmalıdır; Bu şekilde, herhangi bir borç artışının değerini artırmasını sağlayabilirsiniz. Finansal kaldıraçla, sahip olduğunuzdan daha fazla para yatırırsınız, yalnızca mevcut sermayenin yatırılmasına kıyasla daha fazla kar (veya daha fazla zarar) elde edebilirsiniz.

Yüksek kaldıraç oranına sahip şirketler, herhangi bir nedenle borçlarını ödeyemezlerse, bu durum ileride yeni kredi almada zorluk yaratabilirse, iflas riski altında kabul edilir.

Bu ne için?

Finansal kaldıraç, bir işletmenin ödünç alınan parayı ne ölçüde kullandığını temsil eder. Ayrıca şirketin ödeme gücünü ve sermaye yapısını değerlendirir.

Mevcut borç düzeyini analiz etmek, bir şirket ek bir kredi başvurusunda bulunmak istediğinde alacaklıların hesaba kattığı önemli bir faktördür.

Bir şirketin sermaye yapısında yüksek kaldıraç oranına sahip olmak riskli olabilir, ancak aynı zamanda fayda da sağlar. Şirketin büyüdükçe kar ettiği dönemlerde faydalıdır.

Öte yandan, yüksek kaldıraçlı bir şirket, kârlılıkta bir düşüş yaşarsa mücadele edecektir. Aynı durumda, kaldıraç sahibi olmayan veya daha az kaldıraçlı bir şirketten daha yüksek bir temerrüt riskine sahip olabilirsiniz. Esasen, kaldıraç risk ekler, ancak işler iyi giderse bir ödül de yaratır.

Ne Zaman Kullanılır?

Bir işletme, belirli varlıkları satın almak için borç alır. Bu, "varlığa dayalı krediler" olarak bilinir ve gayrimenkullerde ve mülk, fabrika ve ekipman gibi sabit varlıkların satın alımlarında çok yaygındır.

Hisse senedi yatırımcıları, yatırım portföylerinden yararlanmak için borç para almaya karar verirler.

Bir kişi, bir ev satın aldığında birikimlerini kullanır ve fiyatın bir kısmını bir ipotek borcu ile finanse etmek için borç para almaya karar verir. Mülk daha yüksek bir değerde yeniden satılırsa, kar elde edilir.

İşletme sermayesi sahipleri, işletmenin ihtiyaç duyduğu finansmanın bir kısmını ödünç alarak yatırımlarından yararlanır.

Ne kadar çok borç alınırsa, o kadar az sermayeye ihtiyaç duyulur, bu nedenle herhangi bir kar veya zarar daha küçük bir taban arasında paylaşılır ve sonuç olarak, elde edilen kar veya zarar orantılı olarak daha büyük olur.

Kaldıraç türleri

Operasyonel kaldıraç

Değişken maliyetlere göre sabit maliyetlerin yüzdesini ifade eder. Sabit maliyetler kullanarak şirket, satışlardaki bir değişikliğin faaliyet karındaki değişim üzerindeki etkisini büyütebilir.

Bu nedenle, şirketin satışlardaki değişikliklerin işletme karı üzerindeki etkilerini büyütmek için sabit işletme maliyetlerini kullanma kabiliyetine faaliyet kaldıracı denir.

Satış hacmindeki bir değişikliğin, şirketin sabit işletme maliyetlerini kullanma kabiliyetine bağlı olarak bir şirketin faaliyet karında orantılı bir değişikliğe yol açması ilginç bir gerçektir.

Yüksek işletme kaldıracına sahip bir şirket, faaliyetlerinde büyük oranda sabit maliyete sahip olacaktır ve sermaye yoğun bir şirkettir.

Bu tür bir şirket için olumsuz bir senaryo, ürüne olan talebin azalması nedeniyle yüksek sabit maliyetlerinin kar tarafından karşılanmaması olabilir. Sermaye yoğun işlere bir örnek bir otomobil fabrikasıdır.

Mali gösterge

Bir şirketin ticari faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı borç miktarını ifade eder.

Hisse senedi fonları yerine ödünç alınan fonların kullanılması, kazançtaki artış kredilere ödenen faizden daha fazla olduğu sürece, bir şirketin öz sermaye getirisini ve hisse başına kazancını artırabilir.

Ancak, finansmanın aşırı kullanımı temerrüde ve iflasa neden olabilir.

Kombine kaldıraç

Operasyonel kaldıraç kullanımının finansal kaldıraç ile kombinasyonunu ifade eder.

Her iki kaldıraç da sabit maliyetleri ifade eder. Birleştirilirlerse, bir şirketin toplam kaldıracı veya şirketin birleşik kaldıracı ile ilişkili toplam risk elde edilecektir.

Şirketin sabit işletme ve finansal maliyetlerin toplamını karşılama kabiliyetine kombine kaldıraç denir.

Misal

Bir şirkette hisse satın almak istediğinizi ve bunu yapmak için 10.000 $ 'lığınız olduğunu varsayalım.Hisseler hisse başına 1 $ olarak fiyatlandırıldı, böylece 10.000 hisse satın alabilirsiniz.

Ardından 10.000 hisse 1 dolardan satın alınır. Belirli bir süre sonra, bu şirketin hisseleri hisse başına 1.5 $ olarak fiyatlandırılır; Bu nedenle 10.000 adet hissenin toplam 15.000 $ bedelle satılmasına karar verildi.

Operasyon sonunda 10.000 $ yatırımla 5.000 $ kazanıldı; yani% 50 karlılık elde edildi.

Şimdi, finansal olarak kaldıraç kullanmaya karar verilmiş olsaydı ne olacağını bulmak için aşağıdaki senaryoyu analiz edebiliriz:

Finansal kaldıraçlı senaryo

Diyelim ki, bankadan borç alarak 90.000 $ 'lık bir kredi elde ettiniz; bu nedenle 100.000 adet hisse 100.000 $ 'a alınabilir.Belirli bir süre sonra bu şirketin hisseleri hisse başına 1.5 $' dan 100.000 adet hissenin toplam değeri 150.000 $ olarak satılmasına karar verilir.

Bu 150.000 $ ile, talep edilen 90.000 $ 'lık kredi artı 10.000 $ faiz ödenir. Operasyonun sonunda elimizde: 150.000 - 90.000 - 10.000 = 50.000 $

Elinizdeki 10.000 $ 'lık başlangıç ​​tutarını hesaba katmazsanız, 40.000 $' lık karınız var, yani% 400 karlılık.

Öte yandan, hisseler 1.5 $ 'a çıkmak yerine 0.5 $' a düşmüş olsaydı, o zaman 50.000 $ değerinde 100.000 hisse olacaktı ve bu da 90.000 $ 'ı karşılayamayacaktı. kredi artı 10.000 $ faiz.

Sonunda hiç parası kalmayacak ve 50.000 dolarlık bir borcu olacaktı; Yani, 60.000 $ 'lık bir kayıp.Eğer borç para almasaydık ve hisse senetleri düşmüş olsaydı, sadece 5.000 $ kaybedilirdi.

Referanslar

1. Yönetici (2018). Mali değerlendirme. ExecutiveMoneyMBA. Alındığı: execivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Finansal kaldıraç. Alındığı kaynak: investtopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Finansal kaldıraç nedir? AccountingCoach. Alındığı: muhasebecoach.com.
4. Wikipedia, özgür ansiklopedi (2018). Kaldıraç (finans). En.wikipedia.org adresinden alınmıştır.
5. Hazır Oranlar (2018). Finansal kaldıraç. Alınan: readyratios.com.
6. Muhasebe Kursum (2018). Borç-Özkaynak Oranı. Myaccountingcourse.com adresinden alınmıştır.
7. CFI (2018). Kaldıraç Oranları. Alınan: corporfinanceinstitute.com.