MEVCUT ORAN: ANALIZ, NASIL HESAPLANDIĞI VE ÖRNEKLER - DUDAS - 2025

Cari oranın tedbirler kısa vadede yükümlülüklerini ödemek için bir şirketin yeteneği veya en geç bir yıl daha olgunluğa sahip olduğunu bir likidite göstergesidir.

Bu gösterge, yatırımcıları ve analistleri, bir şirketin kısa vadeli borçlarını ve diğer borçlarını karşılamak için bilançosundaki cari varlıkları nasıl maksimize edebileceği konusunda bilgilendirir.

Kaynak: Pixabay.com

Cari oran, şirket için tarihsel olarak normal olan bağlamda yerleştirildiğinde, bir şirketin kısa vadeli ödeme gücünün yararlı bir ölçüsü olabilir. Ayrıca, birden çok dönem boyunca tekrar tekrar hesaplandığında daha fazla bilgi sağlar.

Farklı şirketleri birbirleriyle karşılaştırmak için cari oran kullanıldığında bir sınırlama ortaya çıkar. Şirketler sektörler arasında önemli ölçüde farklılık gösterir, bu nedenle bu oranı sektörler arasında karşılaştırmak üretken bir görünüme yol açmaz.

Cari oran, diğer likidite oranlarından farklı olarak, tüm cari varlıkları ve yükümlülükleri içerdiği için bu şekilde adlandırılmıştır. Cari oran aynı zamanda işletme sermayesi oranı olarak da adlandırılabilir.

Sebep analizi

Yüksek akım oranı

1'den büyük bir cari oran, şirketin kısa vadede ödeme gücünü korumak için yeterli mali kaynağa sahip olduğunu gösterir.

Bununla birlikte, cari oran yalnızca bir fotoğraf olduğundan, bir şirketin likiditesinin veya ödeme gücünün tam bir temsili değildir.

Örneğin, bir şirketin cari oranı çok yüksek olabilir, ancak alacakları çok eski olabilir, belki de müşterileri çok yavaş ödediği için, bu da cari oranda gizlenebilir.

Bir şirketin diğer varlıklarının kalitesi de yükümlülüklerine aykırı olarak değerlendirilmelidir. Envanter satılamazsa, cari oran bir noktada kabul edilebilir görünebilir, ancak şirket iflas edebilir.

Teoride, cari oran ne kadar yüksekse, şirket yükümlülüklerini o kadar çok ödeyebilir.

Ancak 3'ten büyük yüksek bir oran, şirketin cari borçlarının üç katını karşılayabildiğini gösterse de, gerçekten cari varlıklarını verimli kullanmadığını veya işletme sermayesini iyi yönetmediğini gösterir.

Düşük akım oranı

Cari oranı 1'den az olan bir şirket, aynı anda vadesi gelmişse, kısa vadeli yükümlülüklerini karşılayacak sermayeye sahip değildir.

Sağlam bir şirkette farklı durumlar mevcut oranı etkileyebilse de, bu endişe verici görünebilir.

Örneğin, şirketin tahsilat ve ödeme süreçleri için normal bir döngü, ödemeler alındığında yüksek bir cari orana, ancak bu tahsilatlar düştükçe düşük bir cari orana yol açabilir.

Bir noktada cari oranı hesaplamak, şirketin tüm kısa vadeli borçlarını karşılayamayacağını gösterebilir, ancak bu, ödemeler alındıktan sonra bunu yapamayacağı anlamına gelmez.

Ayrıca, Wal-Mart gibi bazı büyük şirketler, tedarikçileriyle ortalamanın üzerinde ödeme koşulları için pazarlık yapabilirler.

Büyük perakendeciler aynı zamanda verimli bir tedarik zinciri yoluyla stoklarının hacmini en aza indirebilir, bu da mevcut varlıklarının cari yükümlülüklere göre küçülmesine ve daha düşük bir cari oran oluşturmasına neden olabilir.

Örneğin, Wal-Mart'ın Ocak 2019'daki cari oranının sadece 0,80 olduğu biliniyor.

Zamanla değişim

Mevcut oranı iyi veya kötü yapan şey, zamanla nasıl değiştiğine bağlıdır.

Kabul edilebilir bir cari orana sahip görünen bir işletme, faturalarını ödemekte zorlanacağı bir duruma giriyor olabilir.

Buna karşılık, şu anda mücadele ediyor gibi görünen bir şirket daha sağlıklı bir cari orana doğru ilerleyebilir.

İlk durumda, cari oranın zaman içindeki eğiliminin şirketin değeri üzerinde olumsuz bir etkisi olması beklenmektedir.

Gelişen bir cari oran, bir iş dönüşünde düşük değerli hisse senetlerine yatırım yapma fırsatını gösterebilir.

Nasıl hesaplanır?

Bu oranı hesaplamak için analistler, bir şirketin cari varlıklarını cari borçlarıyla karşılaştırır. Formül şudur:

Cari oran = toplam cari varlıklar / toplam cari borçlar.

Bilançodaki dönen varlıklar, nakit, alacak hesapları, envanter ve bir yıldan kısa bir süre içinde ödenmesi veya nakde çevrilmesi beklenen diğer varlıkları içerir.

Cari borçlar, ödenecek hesapları, ücretleri, ödenecek vergileri ve uzun vadeli borcun cari kısmını içerir.

Sektör ortalamasına uygun veya biraz daha yüksek bir cari oran kabul edilebilir olarak kabul edilir. Sektör ortalamasından daha düşük bir cari oran, daha yüksek bir temerrüt riskini gösterebilir.

Benzer şekilde, bir şirketin emsal grubuna kıyasla çok yüksek bir cari orana sahip olması, yönetimin varlıklarını verimli kullanmadığını gösterir.

Sınırlamalar

Envanter bileşeni

Cari varlıklar figürü envanterin büyük bir bölümünü içerdiğinde, bu varlıkların tasfiye edilmesi zor olabileceğinden bir sınırlama olabilir.

Yönetim, envantere alışılmadık derecede yüksek miktarda genel gider maliyeti tahsis etmek için muhasebe tekniklerini kullanırsa, bu bir sorun olabilir ve kaydedilen stok miktarını daha da şişirir.

Borç ödemesi

Bir işletme, faturalarını vadesi geldiğinde ödemek için kredi limitini kullandığında ve nakit bakiyesini sıfıra yaklaştırdığında başka bir sorun ortaya çıkabilir.

Bu durumda, cari oran oldukça düşük olabilir, ancak yine de bir kredi limitinin varlığı, şirketin zamanında ödeme yapmasına izin verecektir.

Sektörler arası karşılaştırma

Firmalar, farklı sektörlerde farklı finansal yapılara sahiptir, bu nedenle firmaların sektörler arasında mevcut oranlarını karşılaştırmak mümkün değildir.

Bunun yerine, mevcut oranın kullanımı aynı sektördeki karşılaştırmalarla sınırlandırılmalıdır.

Misal

Üç şirketin, Apple, Walt Disney ve Costco Wholesale için cari oran, 2017'de sona eren mali yıl için aşağıdaki şekilde hesaplanmıştır:

Her 1 dolarlık kısa vadeli borç için, bu fotoğrafın çekildiği anda borcu ödemek için COST'un 0,98 senti vardı.

Benzer şekilde, Disney kısa vadeli borçlarının her bir doları için cari varlıklarda 0.81 sente sahipti.

Apple, teorik olarak derhal ödenmesi ve tüm mevcut varlıkların nakde dönüştürülebilmesi durumunda mevcut yükümlülüklerini karşılayacak kadar fazlasına sahipti.

Referanslar

1. Will Kenton (2019). Mevcut Oran Tanımı. Alındığı kaynak: investtopedia.com.
2. Muhasebe Kursum (2019). Şimdiki oran. Myaccountingcourse.com adresinden alınmıştır.
3. Wikipedia, özgür ansiklopedi (2019). Şimdiki oran. En.wikipedia.org adresinden alınmıştır.
4. CFI (2019). Mevcut Oran Formülü. Alınan: corporfinanceinstitute.com.
5. Steven Bragg (2019). Şimdiki oran. Muhasebe Araçları. Alındığı: muhasebetools.com.